Российский алюминиевый гигант «Русал» сообщил, что по итогам первого квартала текущего года понёс убытки, хотя мировые цены на алюминий продолжают расти на фоне кризиса на Ближнем Востоке. По словам компании, она не может в полной мере воспользоваться благоприятной ценовой конъюнктурой, в том числе из‑за крепкого рубля.
«Русал не может воспользоваться текущей ценовой конъюнктурой на мировом рынке алюминия, вся маржа достается компаниям из Европы и Северной Америки», — говорится в комментарии компании.
«Русал», крупнейший в мире производитель алюминия за пределами Китая, официально не раскрывает финансовые результаты по итогам квартала — ближайшая отчётность ожидается за первое полугодие. В прошлом году компания зафиксировала чистый убыток в размере около $0,5 миллиарда на фоне крепкого рубля, высоких процентных ставок и роста расходов, несмотря на увеличение продаж и цен на алюминий.
«В первом квартале этого года компания также сработала в минус», — указано в сообщении. В «Русале» добавили, что не получают природной ренты в России, а также направляют существенные капитальные затраты на программу модернизации заводов, финансируемую за счёт заёмных средств, привлечённых «по очень высоким ставкам».
По оценке компании, значительная часть маржи теряется из‑за чрезмерно крепкого рубля и его очередного укрепления, которое наблюдается сейчас. Американо‑израильский конфликт с вовлечением Ирана и перекрытие Ормузского пролива подтолкнули мировые цены на алюминий вверх: на прошлой неделе котировки достигали четырёхлетнего максимума в $3.672 за тонну на опасениях сокращения поставок из Персидского залива. Страны региона обеспечивают около 9% мирового производства алюминия, ежегодно проходящего через Ормуз. Последствия для глобального рынка могут оказаться длительными после ударов по двум крупным алюминиевым заводам в регионе, восстановление одного из которых может занять около года.
По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, в 2024 году мировому рынку грозит дефицит предложения до 4 миллионов тонн. Кризис уже изменил структуру международных торговых потоков и спровоцировал рост ценовых премий. По данным источников, «Русал», обеспечивающий около 5% глобального производства алюминия, планирует перенаправить часть поставок с Китая в Японию и на другие азиатские рынки, где готовы платить повышенную премию.
По оценке БКС, военные действия с участием Ирана могут привести к выпадению до 4–5% мирового предложения алюминия, а свободных мощностей для быстрой компенсации дефицита немного, что в целом умеренно позитивно для производителей металла. Однако Россия способна лишь частично заместить объёмы алюминия, уходящие с глобального рынка, считают аналитики Центра экономического прогнозирования Газпромбанка.
На фоне дефицита федерального бюджета и роста военных расходов власти РФ начали обсуждать возможность введения очередного налога на сверхприбыль (windfall tax) компаний. Минфин планирует оценить целесообразность такой меры ближе к осени при подготовке проекта бюджета на очередную трёхлетку.
