Центральный банк, вероятно, не будет ускорять темпы снижения ключевой ставки и продолжит действовать привычными шагами по 50 базисных пунктов, полагают аналитики.
Данные по ожиданиям и инфляции
По результатам опроса ЦБ инфляционные ожидания населения в июне снизились до минимальных значений с лета 2024 года и пока не отреагировали на скачок цен на топливо. Опрос проводился преимущественно до 10 июня.
Ценовые ожидания компаний сокращаются пятый месяц подряд, а недельная инфляция за 9–15 июня замедлилась до 0,15% с 0,20% неделей ранее, следует из данных Росстата.
Оценки экспертов
Аналитики подчёркивают, что последние экономические данные уменьшают вероятность того, что регулятор ограничится шагом в 25 базисных пунктов. При этом сам уровень ставки остаётся исторически высоким и всё ещё не соответствует целевому уровню инфляции.
Часть экспертов допускает, что смягчение могло бы быть более заметным — теоретически обсуждался даже шаг в 100 базисных пунктов — но бюджетные факторы и связанные с ними риски затрудняют реализацию такого варианта.
Ожидания по решению регулятора
На заседании 19 июня большинство аналитиков ожидают снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов до 14,0%. В опросах также встречались мнения в пользу шага в 25 базисных пунктов на фоне роста бюджетных рисков и ослабления рубля.
Представители деловых кругов указывают на необходимость более решительных действий: лидер одной из организаций призывает снизить ставку до 13,50% из‑за охлаждения спроса и проблем с платежной дисциплиной. Он подчёркивает, что бизнесу важна предсказуемость и понятный сигнал от властей, и считает логичным шаг в один процентный пункт с учётом замедления инфляции до 5,31% в мае.
