Участники финансового рынка через инструмент своп отразили свои ожидания по ключевой ставке Банка России. По состоянию на 28 мая трёхмесячный контракт торгуется примерно на уровне 13,96%.
Из текущих цен вытекает предполагаемая траектория: суммарное снижение ставки на 1,25 процентного пункта в июне и июле (с 14,5%), затем пауза осенью и постепенный выход на уровень 13–13,25% к декабрю.
Рыночная логика базируется на ожидании сезонного замедления инфляции летом. Противовесом служит плановая индексация тарифов ЖКХ с 1 октября, которая может повысить инфляционное давление осенью.
Экономист Егор Сусин скептически оценивает рынокный сценарий: ускоренное снижение ставки летом бессмысленно, если осенью прогнозируется рост тарифов, поскольку это может усилить вторичные эффекты.
Вопрос остаётся открытым: последует ли Банк России траектории, уже заложенной в цены рынком, или выберет иную стратегию с учётом долгосрочных рисков и возможного осеннего роста тарифов.
