Большинство участников консенсус‑прогноза считают, что на заседании 24 июля Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых.
Если этот прогноз подтвердится, это станет первой паузой в текущем цикле смягчения денежно‑кредитной политики, который стартовал в июне 2025 года. В последний раз ставка оставалась неизменной в апреле 2025 года — тогда она составляла рекордные 21%.
Пауза ожидается 26 из 30 опрошенных экспертов. Двое участников называют равновероятными сценарии сохранения ставки и её снижения на 25 базисных пунктов. Ещё двое считают основным сценарием пересмотр ставки до 14%.
Все эксперты подчёркивают: июльское заседание будет сложным для совета директоров ЦБ. С одной стороны, охлаждение экономики говорит в пользу снижения ставки; с другой — растущая инфляция на фоне топливного кризиса и неопределённость по бюджету требуют осторожности.
«Сейчас „монетка встала на ребро“ — понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — считает главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
Итоговое решение будет зависеть от баланса между рисками ускорения инфляции и данными о замедлении экономики; оно станет известно по итогам заседания 24 июля.
