Рубль обновил годовой максимум: доллар опустился ниже 75 рублей на фоне дорогой нефти

Банк России на 22 апреля установил официальный курс доллара на уровне 74,59 рубля. Это минимальное значение с конца февраля 2023 года. Курс евро понижен до 87,77 рубля, юаня — до 10,95 рубля, что стало минимумами примерно за год и за три месяца соответственно.

В последние дни доллар несколько раз краткосрочно опускался ниже отметки 75 рублей, после чего возвращался выше этого уровня. Официальный курс формируется на основе сделок между банками в течение торгового дня, о которых участники обязаны отчитываться регулятору, поэтому текущее укрепление нельзя считать разовым всплеском.

С начала апреля доллар подешевел более чем на 8%. Аналитики отмечают высокую вероятность дальнейшего снижения курса к 74 рублям и, при благоприятных условиях, к диапазону около 72 рублей. Поддержку рублю оказывает рост цен на нефть. На фоне конфликта в Иране стоимость Urals подскакивала выше 100 долларов за баррель, а недельные доходы российских нефтяных компаний, по оценкам международных аналитических агентств, превысили 2 млрд долларов, что стало максимумом с июня 2022 года.

В апреле нефтяные компании должны перечислить в бюджет порядка 215–220 млрд рублей дополнительного налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), а 28 апреля им предстоит уплата налога на дополнительный доход (НДД), который взимается ежеквартально. Эти налоговые выплаты формируют значительный приток валютной выручки на рынок и усиливают спрос на рубль.

Нефтяной сектор — лишь часть экспортных поступлений. Согласно сырьевому индексу Центра ценовых индексов, цены на широкий спектр российского экспорта выросли почти на 40%. Это означает, что к концу мая ожидается существенный рост валютной выручки не только за счет нефти. Дополнительным фактором в пользу рубля стало решение Минфина приостановить действие бюджетного правила, которое при текущем уровне цен на нефть делало бы государство крупным покупателем иностранной валюты на рынке.

Укрепление рубля оказалось настолько значительным, что власти обсуждают возможность досрочного возвращения Минфина к операциям на валютном рынке. Участники рынка предполагают, что это может произойти уже в мае. С февраля именно решения финансового ведомства во многом определяют динамику курса: сначала анонс ужесточения параметров бюджетного правила с 2026 года развернул рубль к укреплению, затем отказ от этих планов способствовал стабилизации курса, а позже временная пауза в регулярных валютных интервенциях до июля подтолкнула российскую валюту к многомесячным максимумам.

На этом фоне отдельные управляющие компании скорректировали свои ожидания по среднегодовому курсу доллара, снизив прогноз до около 80 рублей. Апрельский консенсус опрошенных Банком России аналитиков также предполагает более крепкий рубль по сравнению с оценками, которые давались в марте.