Золотой запас России резко сократился — рекордное падение с 2002 года

Кратко

По состоянию на 1 мая текущего года в золотом запасе России находилось 73,9 млн унций слитков. За апрель объём уменьшился на 200 тыс. унций, а с начала года — на 900 тыс. унций. В пересчёте на тонны за январь–апрель запас сократился на 27,9 т, что стало рекордным падением с 2002 года.

Как менялась практика продаж

Ранее операции с золотом часто носили «бумажный» характер: государственные структуры переводили металл между собой, и слитки оставались в составе резервов. С начала 2026 года Центробанк перешёл к реальным продажам физического золота, а не только к внутренним перекладываниям.

Причины распродажи

Экономические факторы, объясняющие подобные операции Центробанка:

• Покрытие бюджетного дефицита: дефицит бюджета к концу марта достиг значительной суммы, что требует частичной компенсации резервами.
• Пополнение валютных резервов: продажа драгметалла могла быть использована для формирования запасов иностранной валюты на фоне слабых экспортных поступлений в начале года.
• Ограниченные доступные валютные активы: часть иностранных активов под санкциями и в замороженном состоянии уменьшает набор инструментов для интервенций на рынке.

Исторический контекст и последствия

Снижение запасов до текущего уровня — минимум с марта 2022 года. За предыдущие два десятилетия Центробанк в основном наращивал золотые резервы; последние массовые сокращения были редки и намного меньше по объёму. Распродажа физического золота может повлиять на структуру резервов и на возможности регулятора по вмешательству на валютном рынке.