Экономика России приближается к кризису неплатежей: рост долгов компаний и задержки в платежах

Риски на рынке платежей набирают обороты

Экономика России замедляется: растущая налоговая нагрузка, снижение маржи и высокие ставки по кредитам приближают страну к кризису неплатежей.

По данным обзора аналитиков, в 2026 году общий объем просроченной задолженности между компаниями и индивидуальными предпринимателями достиг максимума за более чем двадцать лет: рост составил 28% и достиг 32 трлн рублей; к концу июня совокупная задолженность достигла 155 трлн.

Это самый высокий показатель прироста за 12 месяцев с 2004 года, — отмечают аналитики, называя тенденцию «массовой» и связывая ее с нехваткой средств у предприятий для финансирования текущей деятельности.

Столкнувшись с дефицитом оборотных средств, убытками и дороговизной финансирования, компании начали затягивать расчеты с контрагентами. Бизнес фактически получает «бесплатный коммерческий кредит», и этот способ финансирования стал основным: долги между предприятиями растут быстрее, чем привлечение кредитов или облигаций.

Среди крупных платежи задерживают 23,8% (против 20,8% год назад), а доля просрочек свыше 60 дней с начала 2025 года выросла в полтора раза — с 4,1% до 6,5%.

Среди средних компаний 20,6% задерживают платежи (против 17,4% годом ранее), в том числе 6,2% — более чем на 60 дней.

«Ситуация ухудшается на фоне высокой ключевой ставки ЦБ и недостатка оборотных средств у компаний», и возникает риск эффекта домино: пострадавшие поставщики, не получив деньги от первых должников, сами становятся неспособны вовремя платить своим контрагентам.

Платежи бизнесу становятся все сложнее: сальдированная прибыль в экономике за полугодие снизилась на 13,3% относительно 2025 года и почти на четверть по сравнению с 2024‑м. Доля убыточных компаний за два года подскочила с 28% до 34%. У компаний снижаются источники финансирования дорогих кредитов, поэтому они растягивают платежи: так дешевле, чем платить вовремя, но за счет заемных средств.

В 2027 году кредитные риски в экономике, по прогнозу, будут расти: ВВП вырастет всего на 1,4%, инвестиции — около 0,2%, а ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 14%; правительство повысит прогноз по ставке до диапазона 12,5–13,5% на следующий год (с предыдущего прогноза 10,5–12,5%).