Краткая суть
По итогам мая объёмы промышленного производства в России сократились на 0,7% в годовом выражении после нескольких месяцев роста. Из 28 отраслей, которые отслеживают официальные статистические службы, в рецессии оказались большинство секторов.
Главные цифры
- Сокращение промышленного производства: −0,7% г/г в мае.
- Добыча полезных ископаемых упала примерно на 2,7% г/г.
- Выпуск нефтепродуктов упал рекордно — около −13,5% в мае; оценочные данные указывают, что в июне спад мог быть ещё сильнее.
- Металлургия завершила май с падением около −12,8%.
- Рост в обороннопромышленном комплексе остаётся заметным — порядка +15–30% в отдельных отраслях.
Причины спада
Аналитики связывают ухудшение ситуации с ударными потерями в нефтепереработке, замедлением спроса и структурными проблемами в отраслях, где доминируют крупные государственные компании. Замедление в несырьевом секторе и восстановление ряда потребительских отраслей остаются слабыми.
Последствия и риски
Экономические прогнозы пересмотрены в сторону снижения: правительство сократило ориентир по росту ВВП на год. По мере удорожания топлива инфляция может ускориться, что потребует более высокой ключевой ставки и сделает кредиты дороже. Фискальная нагрузка на бюджет возрастёт из‑за необходимости поддержки регионов, что усилит риск увеличения дефицита.
Дополнительным фактором уязвимости остаётся динамика мировых цен на нефть: их снижение после недавних пиков уменьшает нефтегазовые доходы бюджета и усиливает давление на публичные финансы. По оценкам экспертов, совокупные резервы уже существенно уменьшены, и это повышает вероятность длительного ослабления роста и ухудшения уровня жизни.
Что важно отслеживать дальше
- Динамика производства нефтепродуктов и восстановление работы НПЗ.
- Ситуация в металлургии и машиностроении.
- Изменения в инфляции и реакция Центробанка по ставке.
- Фискальная политика — степень поддержки регионов и возможные корректировки бюджета.
