Основное
По оценке Центробанка, российская экономика перейдёт к росту во втором квартале 2026 года после незначительного спада в первом квартале, когда по данным Росстата ВВП сократился на 0,2% в годовом выражении.
Что даёт импульс росту
- Экспортные отрасли получили поддержку от роста мировых цен.
- Импортеры выиграли от укрепления рубля.
- Отрасли, работающие на госзаказ, также внесли вклад в рост.
Инфляция и спрос
Рост потребительских цен сильно замедлился в апреле и, вероятно, оставался низким в мае; в этом существенную роль сыграли временные факторы.
Рынок труда остаётся жёстким: снижение темпов найма почти не повлияло на динамику заработных плат — их рост остаётся высоким, а потребительский спрос расширяется на фоне быстрого роста доходов.
Риски и монетарная политика
Баланс рисков смещён в сторону проинфляционных факторов, в том числе из‑за уточнения параметров бюджетной политики, а потому требуется поддержание достаточной жёсткости денежно‑кредитной политики, чтобы нейтрализовать эти риски.
Следующее заседание регулятора назначено на 19 июня; аналитики ожидают, что ставка может быть снижена с текущего уровня 14,50%.
